澳门威尼克斯人谷歌的增长故事还远未结束谷歌（NASDAQ：GOOG，NASDAQ：GOOGL）成功地应对了各种挑战，收入仍以两位数的速度增长，并最终扩大了在人工智能（AI）领域的立足点。尽管市场对最近一个季度的广告收入略有失望，但可以肯定地说澳门威尼克斯人，该公司已做好一切准备来改善未来几个月的情况，并确保整体业务继续以积极的速度增长。

　　谷歌以高调结束了最近的财年，其第四季度收入同比增长13.5%至863.1亿美元，而该期间的GAAP每股收益为1.64美元，高于市场预期澳门威尼克斯人。更重要的是，我们现在了解了谷歌是如何正确地将其搜索业务中的各种人工智能工具商业化，该业务在第四季度创造了480.2亿美元的收入，同比增长12.7%澳门威尼克斯人。

　　就在几周前，该公司公布了其Gemini聊天机器人的新分层订阅结构，该结构增强了使用该公司搜索工具的用户的体验。考虑到微软生成式人工智能聊天机器人Copilot在最近几个月取得的最新成功，帮助该公司在最近一个季度取得了出色的业绩，我们有理由假设Gemini可以让谷歌在接下来的几个季度继续获得丰厚的回报。

　　另一件好事是，生成式人工智能工具的广泛实施恰逢数字广告市场预计将扩大，而谷歌对搜索市场的控制仍然强劲的时候。最新数据显示，2024年搜索广告支出将达到3067亿美元，其中大部分支出预计将发生在美国。鉴于谷歌在搜索市场的主导地位，可以肯定的是，该公司将从此类支出中获得最大收益，并一路创造额外的股东价值。

　　除了搜索业务外，谷歌还有机会在接下来的几个季度扩大其视频和云业务。仅第四季度，YouTube业务就创造了92亿美元的收入，同比增长15.6%，因为内容创作者模式的兴起使广告商更容易找到客户，并激励他们向视频媒体分配更多广告资金。就在最近，YouTube宣布已有超过300万个频道加入其合作伙伴计划，而其短视频产品Shorts每天的观看次数超过700亿次。即将推出的各种针对视频创作者的新人工智能工具可以扩大YouTube上发布的内容数量，同时吸引更多广告商。

　　与此同时，最近发布的各种人工智能产品，例如面向云客户端的AI Hypercomputer和Duet AI，使谷歌有可能在可预见的未来扩展其云业务。仅第四季度，云业务就创造了91.9亿美元的收入，同比增长25.5%，该公司现在拥有近90,000名生成式AI顾问来为客户提供帮助。考虑到人工智能工具的采用可能会在接下来的几个月内加速，而云市场预计到2029年将以16.40%的复合年增长率增长，因此相信谷歌将能够继续积极增长其云收入是有道理的向前走。

　　考虑到所有这些增长催化剂，可以肯定地说，如果谷歌在接下来的几个季度继续超出预期，那么它还有更大的增长空间。该公司股票的远期市盈率为约21倍，落后于市场目前约27倍的市盈率，这可能表明与其他公司相比，谷歌的估值被低估。更重要的是，有理由相信该公司将能够在接下来的几年中以两位数的速度增长，这使得看涨的理由比以前更强烈，尤其是在谷歌近几个月收到数十次向上修正之后。除此之外，量化系统给予该公司“强力买入”的评级，而华尔街则认为其股价以当前价格计算还有约15%的上涨空间，很明显，谷歌的增长故事远非如此。

　　监管风险的上升是唯一能够破坏谷歌未来几年增长故事的主要因素。就在上个月，谷歌在监管压力下取消了其云业务中的某些数据费用。在欧洲，《数字市场法案》将在几周内全面生效。根据新规定，谷歌将被要求满足严格的要求，这可能会影响其的商业模式。

　　谷歌还面临另一个问题。考虑到该公司的股票去年的表现大多逊于微软、Meta、亚马逊和英伟达等同行，而且目前仅代表个位数的上涨，因此它面临着风险如果未能达到其指引，未来就会贬值，特别是因为它的交易价格已经是远期销售额的5倍。

　　尽管一些风险将在未来几年继续困扰谷歌，并对其股票造成额外的抛售压力，但仍然可以肯定地说，在短期内，该公司有足够的催化剂来克服这些风险，并在未来几年创造额外的股东价值。